南京配资炒股:在线炒股杠杆-只为快0.0000000032秒下单 欧洲量化交易争端揭示行业有多“卷”

　　周二的最新消息显示，欧美的量化交易者为了争取极其微小的下单速度优势已经“卷 ”到何种程度。

　　事情的曝光源于一起争端 。法国量化交易机构Mosaic Finance向欧洲金融监管机构和总部位于法兰克福的欧洲期货交易所 （Eurex）投诉称 ，有一群高频公司利用一种向交易所服务器持续发送无用数据的方式
，从而在真实下单时取得极其微小的速度优势
。

　　具体来说，在以太网通信中 ，交易指令以网络数据包的形式传输。以太网帧在发送时会先传输前导码
，用于同步并提示接收端数据即将到来；而真正包含买入或卖出指令的内容，则作为上层协议的数据负载 ，在随后被传送 。

　　Mosaic Finance指控称，一些量化机构通过在尚未决定是否下单之前
，先行发送前导码来节省数纳秒的时间
。如果随后收到促使其买入或卖出的信息，它便可以迅速将交易指令嵌入到数据包的其余部分；而如果最终决定不进行交易 ，则可以向交易所发送一个空的数据包
，或一个刻意被破坏 、无法解析的数据包。

　　法国公司指控称，这一手法能够将交易时间提升约3.2纳秒（1 纳秒 = 0.000000001 秒） 。这一乍看微不足道的优势 ，在过去3年里为一群机构带来了6亿欧元的利润
，而交易所则通过向这些公司收取快速数据连接费用来提高收入。

　　这次的争端也是自动化交易行业数十年较量的最新章节，这些公司不断追求微小但至关重要的速度优势
。20年前 ，交易公司就会通过投资专用网络谋取毫秒级的优势
，事到如今，这场较量又下沉了6个数量级。

　　对于量化交易而言 ，快速的反应至关重要 。举例而言
，如果欧洲基准的斯托克50指数期货上涨，与德国DAX指数挂钩的合约通常也会跟涨
。“下单快
”的机构可以更早买入 ，然后在更高价位卖出。

　　Mosaic声称，公司在欧洲期货交易所曾有一笔非常赚钱的高频交易业务
，直到2022年利润陡然下降90% 。公司起初无法解释业绩崩盘的原因
。经过多次测试后，它得出结论 ，竞争对手通过向交易所发送无效数据来获得微小但稳定的速度优势。

　　对于这项投诉
，欧洲期货交易所的一名发言人表示，交易所已经多次审查个别交易参与者的指控 ，所提出的问题均未被证明有其合理性 。

　　然而
，更多的业内人士则透露，这种做法在量化交易者中广为人知 ，在更多情况下则是量化机构与交易所的“猫鼠游戏”
。

　　芝加哥小型机构Emergent Trading的创始人布兰登·理查森介绍称
，他的公司也用过前述做法的一种变体，在欧洲期货交易所实现“数纳秒 ”的交易优势。理查森认为 ，这种技术并无不当
，且在高频交易者中广为人知，其他的公司也可以使用 。

　　理查森也表示 ，交易所曾升级其监控工具，识别出Emergent的做法并要求该公司停止
，但其他一些交易者使用的不同变体仍然有效
。

　　然而，这种做法很快将面临新一轮打击。欧洲期货交易所上周宣布 ，将对其监控系统进行全面检修并在明年四月实施其他技术变更 。有交易员称
，这些举措可能在很大程度上终结前面提到的做法。但毫无疑问，为了争夺利益重大的速度优势 ，高频交易者仍会孜孜不倦地继续寻找其他方法
。

（文章来源：财联社）